好意思银分析师哈特尼特：“七大科技巨头” 股票泡沫仍在扩大

　　好意思国银行（Bank of America Corp．，股票代码 BAC）策略师示意，当年两年好意思国大型科技股造成的泡沫仍有扩大空间，投资者应作念好布局以把抓更多高涨契机。

　　由迈克尔・哈特尼特（Michael Hartnett）牵头的好意思银团队讨论了上世纪以来的 10 次股票阛阓泡沫，发现这些极点高估时期的股价从低谷到峰值的平均涨幅达 244%。策略师在论说中写谈，所谓的 “七大科技巨头”（Magnificent Seven）自 2023 年 3 月低点已高涨 223%，这一数据标明其涨势 “仍未约束”。

　　策略师指出，面前估值也复古该群体进一步高涨的不雅点。历史上的股票阛阓泡沫常常以动态市盈率（ trailing P/E ratio ）达到 58 倍扫尾，且有关股票基准指数较其 200 日移动平均线跳动 29%。

　　而 “七大科技巨头”—— 特斯拉（Tesla Inc．，股票代码 TSLA）、字母表（Alphabet Inc．，股票代码 GOOG、GOOGL）、苹果（Apple Inc．，股票代码 AAPL）、元寰球平台（Meta Platforms Inc．，股票代码 META）、亚马逊（Amazon.com Inc．，股票代码 AMZN）、微软（Microsoft Corp．，股票代码 MSFT）和英伟达（Nvidia Corp．，股票代码 NVDA）—— 现在动态市盈率为 39 倍，较 200 日移动平均线仅跳动 20%。哈特尼特偏激团队在论说中称，这使它们成为 “面前最典型的泡沫代表财富”。

　　投资者对好意思国大型科技股的宠爱鼓舞本年股票阛阓创下历史新高，且这一趋势尚无平稳迹象。尽管受到中国东谈主工智能初创公司深度求索（DeepSeek）激发的冲击，以及特朗普政府关税策略有关风云的影响，“七大科技巨头” 股价仍飞快回升。

　　标普 500 信息技巧指数自 4 月低点已飙升 56%，时期每次回调皆蛊卦投资者入场抄底。

　　策略师分析，积极的宏不雅经济布景、东谈主工智能边界不竭的狂柔顺绪，以及对好意思联储进一步降息的预期，均为科技板块提供了增长能源。事实上，好意思银本周发布的基金司理打听流露，42% 的受访者觉得 “作念多七大科技巨头” 贯穿两个月成为最拥堵的往复策略。

　　哈特尼特偏激团队指出，泡沫时常不竭时辰短且高度聚会。回溯 2000 年，互联网有关股票涨相等点高位时，科技板块在 6 个月内高涨 61% 至峰值，而标普 500 指数其他通盘板块当年均出现下落。

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包袱剪辑：郭明煜