面对关税取舍“不雅望”，好意思联储的困局：过早降息系念被迫加息，过晚则需更鼎力度降息

开首：华尔街见闻

据Timiraos统计，鲍威尔在发布会上使用了11次“有待不雅察（wait and see）”这一表述，显然传达了好意思联储面前的政策态度。分析合计，当今过快降息会加多好意思联储几个月后不得不逆转政策、加息的风险；但淌若捏续按兵不动，就卓越于“被迫紧缩”，可能需要更鼎力度的降息转圜经济。

好意思联储看护利率不变，关税风险使其堕入两难抉择。

周三，好意思联储再次决定暂停降息，鲍威尔会后重申不急于行径的态度。有“新好意思联储通信社”之称的著明财经记者Nick Timiraos发表最新报谈称，Fed正面对一个沉重的抉择，需要决定是更原谅通货推广高潮的风险，如故更原谅清闲率高潮的风险。

Timiraos指出，这使得好意思联储面对更多不细则性——过早降息可能导致通胀预期失控，恭候太久则可能导致经济衰竭。

Peterson海外经济商酌所长处Adam Posen劝诫说，当今过快降息会加多好意思联储几个月后不得不逆转政策、加息的风险。客岁，特朗普的多位盟友就曾品评称，好意思联储过快降息正在刺激更捏久的通胀风险。

“这短长常具有讪笑意味的，坦率地说，关于政府里面或接近政府的东谈主来说，他们品评好意思联储的通胀率太高，甚而于也合计关税冲击不会对通胀产生任何影响，这是鬻矛誉盾的。”

日本最大银行三菱日联银行的好意思国宏不雅策略专揽George Goncalves抒发了另一种担忧，合计好意思联储捏续按兵不动，就卓越于“被迫紧缩”，可能需要更鼎力度的降息转圜经济：

“比及7月或9月才降息，可能会导致好意思联储不得不进行更大幅度的降息，如半个百分点。”

“那样恭候太深刻。你可能会失去果真转圜经济的契机。”

"恭候不雅察"成为好意思联储新理论禅

证实著述的数据，鲍威尔在周三的新闻发布会上使用了11次“有待不雅察（wait and see）”这一表述，显然传达了好意思联储面前的政策态度。

“咱们不合计需要仓促行径。咱们合计保捏耐性是适宜的，"他说，"虽然，咱们有记载标明——在适宜的时候咱们不错飞速选拔行径。”

Timiraos指出，好意思联储公布利率决策后，阛阓对好意思联储6月降息的预期一经下落，多半瞻望好意思联储将在本年下半年降息。

著述征引前好意思联储高等参谋人William English的不雅点称：

“他们处境沉重。淌若我在场，我会提出他们暂时按兵不动。”

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